Pasar derivatif Ethereum (ETH) terus mengalami tekanan berat seiring koreksi harga yang berlangsung sejak aset kripto terbesar kedua itu mencetak rekor tertinggi terakhirnya. Kondisi ini membuat para trader, terutama yang aktif menggunakan leverage, berada dalam situasi sulit karena gelombang penurunan open interest menunjukkan investor mulai menarik eksposur mereka dari pasar futures.

Data terbaru mencatat open interest Ethereum turun lebih dari 66%, dari sebelumnya US$33,3 miliar menjadi hanya sekitar US$11,4 miliar. Penurunan ini berarti nilai notional yang tersimpan dalam kontrak futures ETH menyusut hingga sepertiga, menegaskan adanya pelemahan aktivitas perdagangan derivatif secara masif di tengah meningkatnya ketidakpastian pasar.

Baca juga: Pasokan Ethereum di Binance Langka, Sinyal Harga Bakal Meroket?

Data Open Interest

Dilaporkan Crypto Quant, kontraksi open interest tersebut terjadi hampir merata di berbagai bursa utama. Binance mencatat penurunan open interest ETH sebesar 68,2%, sementara OKX turun 63,5%. Bybit mengalami penurunan paling tajam dengan penurunan mencapai 72,6%. Penurunan besar ini mencerminkan aksi deleveraging luas, di mana banyak trader memilih menutup posisi untuk mengurangi risiko.

Meski demikian, Binance masih menjadi pusat dominasi derivatif Ethereum. Bursa ini menguasai lebih dari 35% pangsa open interest ETH di antara sejumlah CEX yang diamati. Posisi kedua ditempati Gate.io dengan pangsa 23,4%, disusul Bybit dengan 14,4%.

Beberapa faktor disebut menjadi pemicu utama penurunan open interest Ethereum. Pertama, ketidakpastian pasar yang masih tinggi serta koreksi Bitcoin yang belum mereda membuat trader cenderung mengurangi eksposur risiko. Kedua, volatilitas yang ekstrem memicu gelombang likuidasi, terutama pada trader yang mencoba melawan tren pasar, sehingga menghapus sebagian besar likuiditas leverage di pasar futures.

Faktor Mekanis ETH

Selain itu, penurunan open interest juga dipengaruhi faktor mekanis. Karena open interest dihitung dalam nilai notional, maka turunnya harga ETH secara otomatis mengurangi nilai total kontrak futures yang masih terbuka, meskipun ukuran kontraknya tidak berubah.

Dalam situasi ini, kontraksi open interest menjadi sinyal bahwa pasar derivatif Ethereum sedang memasuki fase tekanan besar. Di satu sisi, proses deleveraging ini dapat membantu “membersihkan” leverage berlebihan dan memperkuat struktur pasar dalam jangka menengah. Namun di sisi lain, kondisi tersebut juga menunjukkan tingginya sikap risk-off yang saat ini mendominasi sentimen investor.

Selama kepercayaan pasar belum pulih secara berkelanjutan, aktivitas derivatif diperkirakan masih menjadi salah satu sumber tekanan jual utama bagi Ethereum.

Menurut Tim Research Tokocrypto, kontraksi tajam OI mencerminkan fase deleveraging besar-besaran di mana trader menutup posisi untuk menghindari risiko di tengah ketidakpastian.

“Meskipun pembersihan leverage berlebih ini menyehatkan struktur pasar dalam jangka menengah, saat ini ia menjadi sumber tekanan jual primer yang membatasi ruang rebound harga,” jelasnya.

Baca Juga: Ethereum Masuk Opportunity Zone, Sinyal Rebound?

Investasi dan trading kripto aman hanya di Tokocrypto. Ikuti Google News Tokonews untuk update berita crypto dan download aplikasi trading bitcoin & crypto sekarang.

DISCLAIMER: Investasi aset kripto mengandung risiko tinggi dan segala keputusan investasi yang diambil oleh Anda berdasarkan rekomendasi, riset dan informasi seluruhnya merupakan tanggung jawab Anda. Tidak ada lembaga atau otoritas negara yang bertanggung jawab atas risiko investasi tersebut. Konten ini hanya bersifat informasi bukan ajakan menjual atau membeli.

Tokocrypto berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa keuangan.

Ethereum (ETH) tengah mengalami salah satu fase likuidasi terpanjang dan paling intens sejak pertengahan 2021. Di tengah tekanan pasar yang berlanjut, harga ETH masih bertahan di bawah level psikologis $2.100, memicu kekhawatiran investor terhadap arah pergerakan jangka pendek aset kripto terbesar kedua tersebut.

Meski volatilitas mulai mereda setelah penurunan tajam sebelumnya, struktur pasar menunjukkan bahwa Ethereum masih berada dalam fase penyesuaian besar, terutama di pasar derivatif.

Likuidasi Long Sentuh Rata-Rata 9.000 ETH

Laporan terbaru dari CryptoQuant mengungkap bahwa rata-rata pergerakan 7 hari (7-day simple moving average) likuidasi posisi long di Binance mencapai sekitar 9.000 ETH pada 6 Februari 2026. Angka ini bukan lonjakan harian sesaat, melainkan rata-rata mingguan, yang menunjukkan tekanan berkelanjutan terhadap posisi leverage.

Data tersebut mengindikasikan bahwa posisi long dengan leverage tinggi dilikuidasi secara bertahap selama beberapa hari, bukan melalui satu peristiwa kapitulasi besar. Pola ini mencerminkan proses deleveraging yang sistematis di pasar derivatif Ethereum.

Deleveraging Terbesar Sejak 2021

Penurunan harga ETH dari kisaran $3.000 ke area $2.000 tidak memicu kapitulasi mendadak seperti yang terjadi pada fase bearish sebelumnya. Sebaliknya, pasar mengalami serangkaian margin call yang terjadi secara bertahap.

Secara historis, durasi dan intensitas likuidasi kali ini bahkan disebut melampaui beberapa periode kapitulasi besar selama bear market 2022. Fase ini menunjukkan bahwa pasar sedang menjalani reset leverage secara signifikan, membersihkan posisi spekulatif berlebihan yang sebelumnya mendominasi.

Dilaporkan Newsbtc, proses ini umumnya dapat mengurangi volatilitas berbasis leverage dan membentuk struktur pasar yang lebih sehat. Namun, dalam jangka pendek, kondisi tersebut tetap mencerminkan sentimen yang rapuh.

Struktur Tekanan Menguat di Bawah $2.000

Dari sisi teknikal, Ethereum kini berada di bawah level $2.000 yang sebelumnya menjadi support penting sekaligus level psikologis utama. Kegagalan merebut kembali area ini memperkuat sinyal melemahnya momentum bullish.

Grafik mingguan menunjukkan pola lower highs yang biasanya menandakan fase korektif atau transisi pasar. Volume perdagangan yang meningkat selama penurunan juga mengindikasikan distribusi atau pelepasan posisi leverage, bukan akumulasi organik.

Area support berikutnya diperkirakan berada di kisaran $1.500 hingga $1.700, zona yang sebelumnya menjadi area konsolidasi dan permintaan kuat. Bertahan di atas level tersebut dapat membantu menjaga struktur bullish jangka panjang. Namun, jika level ini ditembus, risiko koreksi lebih dalam semakin terbuka.

Harga ETH Masih Rentan

Saat ini, Ethereum masih sangat sensitif terhadap kondisi likuiditas global, sentimen pasar kripto secara keseluruhan, serta dinamika posisi derivatif. Pemulihan harga dinilai bergantung pada kembalinya permintaan spot dan stabilisasi di atas level teknikal kunci.

Dengan fase likuidasi panjang yang tengah berlangsung, pasar kini menunggu apakah reset leverage ini akan menjadi fondasi stabilisasi atau justru membuka jalan bagi tekanan lanjutan dalam waktu dekat.

Menurut Tim Research Tokocrypto, berbeda dengan spike likuidasi tunggal, fase berkelanjutan ini menunjukkan proses pembersihan leverage yang melelahkan bagi pasar.

“Support kritis di rentang .500 – .700 menjadi penentu; jika jebol, ETH berpotensi masuk ke fase koreksi yang lebih dalam sebelum pemulihan terjadi,” jelasnya.

Baca Juga: Ethereum Terkapar di $2.100, Investor AS Diduga Ramai-Ramai Cabut?

Investasi dan trading kripto aman hanya di Tokocrypto. Ikuti Google News Tokonews untuk update berita crypto dan download aplikasi trading bitcoin & crypto sekaran

DISCLAIMER: Investasi aset kripto mengandung risiko tinggi dan segala keputusan investasi yang diambil oleh Anda berdasarkan rekomendasi, riset dan informasi seluruhnya merupakan tanggung jawab Anda. Tidak ada lembaga atau otoritas negara yang bertanggung jawab atas risiko investasi tersebut. Konten ini hanya bersifat informasi bukan ajakan menjual atau membeli

Tokocrypto berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa keuangan.

Pasar derivatif Ethereum (ETH) menunjukkan sinyal pelemahan leverage dalam 30 hari terakhir, seiring turunnya open interest (OI) secara masif di berbagai exchange utama. Data net open interest change (30D) mencatat total penurunan melebihi 80 juta ETH, mengindikasikan bahwa trader mulai mengurangi eksposur risiko dan menutup posisi futures secara besar-besaran.

Fenomena ini dinilai sebagai fase deleveraging, di mana pelaku pasar menarik modal dari kontrak derivatif, terutama di tengah volatilitas harga Ethereum yang masih tinggi.

Binance hingga Bybit Catat Penurunan OI Terbesar

Dilaporkan Crypto Quant, penurunan open interest paling signifikan tercatat terjadi di beberapa exchange utama seperti Binance, Gate.io, OKX, dan Bybit. Dalam 30 hari terakhir, Binance mencatat penurunan sekitar 40 juta ETH. Gate.io turun lebih dari 20 juta ETH, sementara OKX mengalami penurunan sekitar 6,8 juta ETH dan Bybit turun sekitar 8,5 juta ETH.

Jika digabungkan, penurunan OI dari empat platform tersebut mencapai sekitar 75 juta ETH. Ketika ditambah dengan platform lain yang juga mencatat angka negatif dalam skala lebih kecil, total kontraksi open interest secara keseluruhan melampaui 80 juta ETH.

Data ini memperlihatkan bahwa penurunan tidak hanya terjadi di satu exchange tertentu, melainkan bersifat luas dan merata di pasar derivatif Ethereum.

Sinyal Trader Mulai Kurangi Leverage

Baca juga: Whale Borong $400 Juta Ethereum Saat Harga Koreksi! Sinyal Bullish?

Penurunan open interest dalam jumlah besar umumnya mengindikasikan bahwa trader, terutama pengguna leverage tinggi, sedang mengurangi posisi dan memilih menutup kontrak futures dibanding membuka posisi baru. Hal ini bisa disebabkan oleh meningkatnya kehati-hatian pasar atau tekanan akibat pergerakan harga yang tidak stabil.

Kondisi seperti ini sering terjadi ketika pasar memasuki fase transisi, di mana spekulasi jangka pendek mulai melemah dan pelaku pasar beralih ke strategi yang lebih konservatif.

Bisa Jadi “Bersih-Bersih” Pasar Sebelum Stabil

Dari sisi struktur pasar, kontraksi open interest dalam skala besar dapat dianggap sebagai proses “clean-up” atau pembersihan posisi lemah. Ketika leverage menurun, potensi terjadinya forced liquidation besar-besaran di masa depan juga cenderung berkurang.

Situasi ini dinilai dapat membuka peluang terbentuknya stabilitas harga yang lebih solid, atau bahkan menjadi dasar pembentukan support baru bagi Ethereum dalam waktu dekat.

Harga Ethereum Naik 6% dalam 24 Jam

Di tengah penurunan leverage tersebut, Ethereum tercatat mengalami penguatan. ETH diperdagangkan di kisaran $2.078, naik sekitar 6% dalam 24 jam terakhir. Kapitalisasi pasar Ethereum berada di sekitar $250 miliar, dengan volume perdagangan harian mencapai lebih dari $18 miliar.

Meski harga menunjukkan pemulihan jangka pendek, data open interest menegaskan bahwa pasar derivatif sedang memasuki fase penyesuaian risiko yang signifikan, dengan trader memilih mengurangi posisi daripada menambah spekulasi baru.

Menurut Tim Research Tokocrypto, penurunan OI yang tajam biasanya diikuti oleh periode volatilitas rendah atau konsolidasi. Pasar sedang ‘dicuci’ dari leverage berlebih, yang sebenarnya sehat untuk stabilitas jangka menengah meskipun berdarah-darah di jangka pendek.

Baca Juga: Ethereum Terkapar di $2.100, Investor AS Diduga Ramai-Ramai Cabut?

Investasi dan trading kripto aman hanya di Tokocrypto. Ikuti Google News Tokonews untuk update berita crypto dan download aplikasi trading bitcoin & crypto sekaran

DISCLAIMER: Investasi aset kripto mengandung risiko tinggi dan segala keputusan investasi yang diambil oleh Anda berdasarkan rekomendasi, riset dan informasi seluruhnya merupakan tanggung jawab Anda. Tidak ada lembaga atau otoritas negara yang bertanggung jawab atas risiko investasi tersebut. Konten ini hanya bersifat informasi bukan ajakan menjual atau membeli

Tokocrypto berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa keuangan.

Ethereum (ETH) kembali mengalami tekanan besar setelah koreksi tajam menyeret harga turun hingga menguji kembali area psikologis $2.100. Di tengah pelemahan ini, data on-chain terbaru menunjukkan adanya perubahan sentimen pasar yang cukup signifikan, terutama dari investor Amerika Serikat.

Dilaporkan Crypto Quant, salah satu indikator yang menjadi sorotan adalah Ethereum Coinbase Premium Index, yang kini dilaporkan turun ke level terendah sejak Juli 2022. Penurunan tajam pada indikator ini memunculkan spekulasi bahwa tekanan jual ETH saat ini banyak berasal dari pihak institusional AS, bukan semata aksi jual investor ritel global.

Baca juga: Sinyal Bahaya ETH Makin Kuat! Whale Diduga Mulai Buang Ethereum

Coinbase Premium ETH Anjlok, Sinyal Tekanan Jual Datang dari AS

Dalam analisis terbaru, Coinbase Premium Index Ethereum (30-day Moving Average) tercatat jatuh ke level paling rendah sejak periode bear market 2022. Indikator ini mengukur selisih harga antara pasangan ETH/USD di Coinbase Pro yang sering dijadikan proxy aktivitas institusi AS, dibandingkan ETH/USDT di Binance yang lebih merepresentasikan pasar ritel global.

Ketika indeks ini berada pada level negatif, artinya ETH diperdagangkan lebih murah di Coinbase dibanding Binance. Kondisi tersebut menjadi sinyal bahwa tekanan jual lebih besar terjadi di pasar AS, karena pelaku pasar di Coinbase cenderung menjual ETH pada harga diskon dibandingkan pasar global.

Data ini memperkuat indikasi bahwa investor institusional Amerika Serikat saat ini sedang melakukan aksi “de-risking” atau mengurangi eksposur secara agresif. Di sisi lain, investor ritel global dinilai masih cenderung bertahan atau bahkan mulai melakukan pembelian saat koreksi.

Terendah Sejak 2022, Bisa Jadi Bearish Lanjutan atau Sinyal Kapitulasi

Situasi ini memunculkan dua kemungkinan utama. Pertama, kondisi tersebut bisa memperpanjang momentum bearish karena permintaan dari investor AS yang biasanya menjadi pendorong utama reli kripto kini dinilai menghilang. Jika tekanan jual dari institusi terus berlanjut, maka peluang pemulihan harga ETH dalam waktu dekat dapat tertahan.

Namun, di sisi lain, penurunan ekstrem pada Coinbase Premium juga bisa menjadi sinyal kontrarian. Secara historis, level premium yang sangat negatif sering muncul pada fase “capitulation”, yakni ketika tekanan jual mencapai titik ekstrem dan pelaku pasar besar mulai kehabisan suplai untuk dijual. Dalam beberapa kasus, kondisi ini justru menjadi pertanda terbentuknya bottom lokal sebelum harga kembali pulih.

Level $2.100 Jadi Kunci, Pemulihan Butuh Premium Kembali Normal

Area $2.100 kini dianggap sebagai level support penting secara teknikal sekaligus psikologis. Meski begitu, analis menilai bahwa pembalikan tren yang berkelanjutan hanya bisa terjadi jika Coinbase Premium mulai kembali normal atau berbalik positif.

Selama investor AS masih menjual ETH dengan harga lebih murah dibandingkan pasar global, potensi kenaikan harga dinilai akan tetap terbatas. Dengan kata lain, pemulihan ETH masih akan sulit terjadi jika tekanan jual dari institusi Amerika Serikat belum mereda.

Menurut Tim Research Tokocrypto, secara historis, premi negatif ekstrem sering menjadi penanda fase kapitulasi akhir (“contrarian buy signal”).

“Namun, untuk pemulihan berkelanjutan, permintaan institusi AS harus kembali positif. Selama premi tetap negatif, momentum kenaikan harga akan sangat terbatas,” jelasnya.

Baca Juga: Harga Ethereum Jebol $2.8K, Whale Diam-Diam Borong Rp3,7 Triliun ETH

Investasi dan trading kripto aman hanya di Tokocrypto. Ikuti Google News Tokonews untuk update berita crypto dan download aplikasi trading bitcoin & crypto sekarang!

DISCLAIMER: Investasi aset kripto mengandung risiko tinggi dan segala keputusan investasi yang diambil oleh Anda berdasarkan rekomendasi, riset dan informasi seluruhnya merupakan tanggung jawab Anda. Tidak ada lembaga atau otoritas negara yang bertanggung jawab atas risiko investasi tersebut. Konten ini hanya bersifat informasi bukan ajakan menjual atau membeli

Tokocrypto Berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa keuangan.