Harga Ethereum (ETH) kembali menghadapi tekanan setelah sejumlah indikator pasar derivatif menunjukkan sinyal bearish. Salah satu indikator utama, yakni funding rate pada kontrak perpetual futures, baru-baru ini berbalik menjadi negatif, yang menandakan meningkatnya minat trader untuk membuka posisi short.

Dalam beberapa pekan terakhir, ETH juga kesulitan mempertahankan harga di atas level US$2.100. Kondisi ini menimbulkan pertanyaan di kalangan analis apakah pasar kembali dikuasai oleh sentimen bearish.

Funding Rate ETH Berbalik Negatif

Data pasar derivatif menunjukkan bahwa funding rate kontrak perpetual Ethereum turun ke wilayah negatif. Kondisi ini biasanya menandakan bahwa lebih banyak trader yang mengambil posisi short dibanding posisi long.

Selain itu, funding rate juga berada di bawah kisaran netral sekitar 6% hingga 12% selama sebulan terakhir. Hal ini mencerminkan rendahnya minat trader untuk membuka posisi bullish dengan leverage.

Tekanan ini terjadi setelah harga ETH turun sekitar 54% dalam enam bulan terakhir. Penurunan aktivitas jaringan juga turut memengaruhi sentimen pasar.

Aktivitas Jaringan Ethereum Melambat

Pendapatan biaya transaksi pada jaringan Ethereum juga mengalami penurunan signifikan. Dalam satu bulan terakhir, biaya transaksi mingguan di layer utama Ethereum hanya rata-rata sekitar US$2,3 juta.

Angka tersebut jauh lebih rendah dibandingkan puncak sekitar US$8 juta yang tercatat pada awal Februari.

Sementara itu, jumlah transaksi selama tujuh hari terakhir relatif stabil di sekitar 14 juta transaksi. Namun fokus industri pada solusi skalabilitas layer-2 belum berhasil mendorong permintaan baru terhadap token Ether.

Baca juga: Harga Ethereum Bertahan di $2.000, Trader Bidik Short Squeeze?

ETF Ethereum Catat Arus Keluar

Tekanan terhadap harga ETH juga terlihat dari arus dana keluar pada produk exchange-traded fund (ETF) berbasis Ether.

Dalam periode Kamis hingga Senin, ETF Ethereum mencatat arus keluar bersih sekitar US$225 juta. Angka ini berbalik arah setelah sebelumnya mencatat arus masuk sebesar US$169 juta.

Permintaan institusional dinilai masih tertahan karena imbal hasil staking Ethereum sekitar 2,8% dianggap kurang menarik dibandingkan beberapa produk stablecoin yang menawarkan imbal hasil sekitar 3,75%.

Sinyal Campuran dari Pasar Opsi

Meski demikian, data dari pasar opsi menunjukkan gambaran yang sedikit lebih seimbang.

Indikator delta skew untuk opsi ETH masih berada di kisaran netral antara -6% hingga +6%. Opsi jual diperdagangkan dengan premi sekitar 7% dibandingkan opsi beli, yang menunjukkan sebagian investor masih mempertahankan pandangan optimistis.

Selain itu, Ethereum masih mempertahankan total nilai terkunci (TVL) sekitar US$56 miliar, yang hingga kini belum mampu disaingi oleh blockchain lain.

Menurut Tim Research Tokocrypto, secara onchain dan derivatif, funding rate negatif penting karena menunjukkan tekanan psikologis pasar sedang condong ke sisi bearish.

“Namun kondisi seperti ini juga bisa menjadi bahan bakar short squeeze jika harga ETH berhasil bertahan dan mendorong likuidasi posisi short, sehingga pasar tetap berada di zona yang rapuh tapi berpotensi sangat volatil,” analisanya.

Upgrade Ethereum Belum Dorong Permintaan

Dilaporkan Cointelegraph, pengembangan jaringan Ethereum terus berjalan, termasuk rencana peningkatan keamanan wallet dan fleksibilitas pembayaran biaya transaksi.

Salah satu pembaruan yang direncanakan adalah implementasi account abstraction yang memungkinkan wallet berfungsi sebagai smart account serta mendukung sistem pembayaran gas dengan token selain ETH.

Namun sejauh ini, rencana pengembangan tersebut belum mampu memicu peningkatan permintaan signifikan terhadap Ether.

Secara keseluruhan, kombinasi data derivatif dan aktivitas jaringan menunjukkan bahwa pasar masih belum memiliki keyakinan kuat untuk mendorong ETH menembus level US$2.200 dalam waktu dekat.

Baca Juga: Tekanan Jual Anjlok 90%, Ethereum Siap Meledak Lagi?

Investasi dan trading kripto aman hanya di Tokocrypto. Ikuti Google News Tokonews untuk update berita crypto dan download aplikasi trading bitcoin & crypto sekarang.

DISCLAIMER: Investasi aset kripto mengandung risiko tinggi dan segala keputusan investasi yang diambil oleh Anda berdasarkan rekomendasi, riset dan informasi seluruhnya merupakan tanggung jawab Anda. Tidak ada lembaga atau otoritas negara yang bertanggung jawab atas risiko investasi tersebut. Konten ini hanya bersifat informasi bukan ajakan menjual atau membeli.

Tokocrypto berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa keuangan.

Harga Ethereum (ETH) kembali bertahan di atas level psikologis US$2.000 di tengah meningkatnya aktivitas perdagangan derivatif. Data terbaru menunjukkan lonjakan posisi leverage dan arus dana ke bursa derivatif, yang memicu spekulasi bahwa trader sedang membidik likuiditas short di atas harga saat ini.

Pada perdagangan terbaru, ETH diperdagangkan di sekitar US$2.059 setelah sempat menguji area resistensi dalam kisaran US$2.000. Aktivitas derivatif yang meningkat menunjukkan potensi volatilitas lebih tinggi dalam waktu dekat.

Arus Dana Derivatif Meningkat

Dilaporkan Cointelegraph, data dari CryptoQuant menunjukkan bursa derivatif mencatat arus masuk bersih sekitar 110.343 ETH pada 7 Maret. Lonjakan ini menjadi salah satu yang terbesar sepanjang 2026.

Pergerakan serupa sebelumnya terjadi pada 6 Februari, yang kemudian diikuti kenaikan harga ETH sekitar 13% dari titik terendah tahunan di US$1.736.

Namun dalam beberapa kasus sebelumnya, lonjakan arus dana ke bursa derivatif juga sering diikuti periode volatilitas tajam atau koreksi jangka pendek.

Menurut Tim Research Tokocrypto, secara onchain dan derivatif, area di atas harga saat ini tampak penuh dengan likuiditas short yang bisa menjadi bahan bakar rally jangka pendek jika ditembus.

“Namun selama penembusan itu belum dikonfirmasi dengan volume dan momentum yang kuat, ETH tetap berada di fase rawan fakeout antara squeeze teknikal dan tekanan tren yang belum sepenuhnya pulih,” jelasnya.

Baca juga: Co-Founder Ethereum Kirim ETH Rp2,4 Triliun ke Bursa, Sinyal Jual?

Rasio Leverage Sentuh Rekor

Selain arus masuk dana, rasio leverage Ether juga meningkat ke level tertinggi baru di sekitar 0,78.

Indikator ini mengukur perbandingan antara open interest di pasar derivatif dengan cadangan ETH di bursa. Nilai yang tinggi menunjukkan semakin banyak trader menggunakan dana pinjaman untuk membuka posisi.

Kondisi ini biasanya memperbesar potensi pergerakan harga karena likuidasi posisi leverage dapat terjadi secara berantai jika harga bergerak tajam.

Zona Likuiditas di Atas Harga

Secara teknikal, ETH saat ini masih bergerak dalam rentang bulanan antara sekitar US$1.800 hingga US$2.000 setelah mengalami penolakan di sekitar US$2.150 pada pekan lalu.

Grafik jangka pendek menunjukkan adanya upaya pemulihan setelah harga sempat menyentuh area likuiditas di sekitar US$1.908.

Saat ini perhatian pasar tertuju pada zona suplai antara US$2.050 hingga US$2.100. Jika ETH berhasil menembus area ini dan menjadikannya sebagai support baru, peluang kenaikan lebih lanjut terbuka.

Data dari CoinGlass juga menunjukkan konsentrasi likuidasi posisi short yang cukup besar di atas harga saat ini.

Sekitar US$273 juta posisi short terakumulasi di sekitar level US$2.030. Zona tersebut sering menjadi target pergerakan harga karena likuidasi posisi short dapat memicu pembelian paksa yang mempercepat kenaikan harga.

Level Kunci ETH

Analis kripto Cyril-DeFi menyebut area US$1.900 hingga US$2.000 sebagai level penting yang dapat menentukan arah pergerakan berikutnya.

Menurutnya, dalam beberapa siklus sebelumnya, setiap kali harga ETH menyentuh garis tren naik jangka panjang di area tersebut, pasar cenderung mengalami rebound yang kuat.

Jika ETH mampu bertahan di atas level tersebut dan menembus area resistensi di atasnya, target berikutnya yang mulai diperhatikan pasar berada di sekitar US$2.150 hingga US$2.500.

Namun dengan tingginya penggunaan leverage di pasar derivatif, pergerakan harga Ether juga berpotensi menjadi lebih volatil dalam waktu dekat.

Baca Juga: Tekanan Jual Anjlok 90%, Ethereum Siap Meledak Lagi?

Investasi dan trading kripto aman hanya di Tokocrypto. Ikuti Google News Tokonews untuk update berita crypto dan download aplikasi trading bitcoin & crypto sekarang.

DISCLAIMER: Investasi aset kripto mengandung risiko tinggi dan segala keputusan investasi yang diambil oleh Anda berdasarkan rekomendasi, riset dan informasi seluruhnya merupakan tanggung jawab Anda. Tidak ada lembaga atau otoritas negara yang bertanggung jawab atas risiko investasi tersebut. Konten ini hanya bersifat informasi bukan ajakan menjual atau membeli.

Tokocrypto berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa keuangan.